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作為一家百年老字號中藥企業，同仁堂似乎真的「老」了。 日前，根據同仁堂披露的2019年年報顯示，公司2019年實現營業總收入132.8億元，同比下降6.6%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤9.9億元，同比下降13.1%。報告期內，公司毛利率為46.8%，基本維持上年水平，凈利率為11.8%，較上年降低1.1個百分點。 而根據同仁堂往年財報來看，2009年至2017年，公司營收基本保持在10%以上的增長。但隨後便出現了連續三年營收增速下滑，其2016年至2018年營收增速分別為10.96%、10.63%、6.23%。 另外在凈利潤方面，上一次出現大幅下降的情況還是在14年前的2006年，彼時同仁堂凈利潤1.56億元，同比減少48.07%。 也就是說，儘管此前已經出現業績下滑的趨勢，但這卻是同仁堂近十年來首次出現營收、利潤雙下滑，這家百年老店的步伐終究是放緩了。 擁有351年歷史底蘊，為國內首個馳名商標 回顧同仁堂的創業史，可以追溯到351年前。 在明永樂年間就已移居北京，以串鈴走方行醫為業的樂氏家族，其族人樂顯揚在做了清朝康熙年間太醫院的吏目後，積累了一些產業，開始坐堂行醫，並於1669年正式創立同仁堂藥室。 1688年，樂顯揚去世之後，其三子樂鳳鳴繼承父親的遺志，在北京前門外大柵欄路南開設了同仁堂藥鋪，並在祖輩積累的基礎上完成了《樂氏歷代祖傳丸散膏丹下藥配方》一書，對整理搜集的藥方和藥材進行了詳細的匯總，為之後同仁堂的發展奠定了重要的基礎。 從1723年開始，同仁堂為清朝皇宮供奉用藥，歷經八代皇帝共188年之久，這也是國內任何一家藥鋪都無法比擬的，由此可見同仁堂歷史地位之高。 1989年，經國家工商行政管理局商標局認定，「同仁堂」成為國內第一個馳名商標，同時還是中國第一個申請馬德里國際註冊的商標，以及大陸第一個在臺灣申請註冊的商標。 隨後在1992年，經北京市政府批準，中國北京同仁堂集團公司組建成立。1997年，其獨家發起設立北京同仁堂股份有限公司，並於同年6月成功上市。2000年，北京同仁堂股份有限公司又分拆出1億元科技含量較高的績優資產，組建北京同仁堂科技發展股份有限公司，成為全國首家用同一國有資產進行兩次融資的企業，並在香港上市，被業內稱為「同仁堂模式」。 此後，同仁堂便一直保持著年均20%左右的增長速度，與雲南白藥、片仔癀、以及東阿阿膠並稱為「中藥四虎」，並在國內與海外建立了龐大的銷售終端網。截至2019年年報報告期末，同仁堂共有零售門店852家，其中報告期內新設門店46家，關閉門店2 家。 但這也無法掩蓋同仁堂發展勢頭放緩的現象。 核心產品銷量大降，三大子公司業績不佳 據官方介紹，同仁堂以生產和銷售傳統中成藥為主業，常年生產的中成藥超過400個品規，產品劑型豐富，覆蓋內科、外科、婦科、兒科等類別。包含的主要品種為安宮牛黃系列、同仁牛黃清心系列、同仁大活絡系列、六味地黃系列、金匱腎氣系列，皆為國內家喻戶曉的中藥產品。 而根據同仁堂2019年年報顯示，在報告期內，上述同仁堂主要五大中藥系列的產銷量均有所下滑，總產量同比減少30.2%，總銷量下降19%。其中，作為主打產品的六味地黃和金匱腎氣系列總銷量比去年減少25.5%，僅售出1883.1萬盒。 此外，作為公司主要營收來源的心腦血管類和補益類產品，兩者的毛利率分別下滑了2.24%和2.14%。實際上，除去婦科類產品，同仁堂其他類產品的毛利率也都出現了不同程度的下滑。 ... 對此，同仁堂方面表示，報告期內，面對產能倒移、環保限產的壓力，雖然產品銷售受到一定程度制約，但母公司運行情況總體基本保持穩定，子公司同仁堂科技工業布局持續調整，產能不足、產值下降對其年度業績產生較大影響。 據悉，2017年，同仁堂新開闢的大興生產基地基本建設完成，開始搬遷和試產。2018年新建基地部分達產，完成190餘個品規的轉移註冊。但就目前來看，新建基地仍處於竣工收尾階段，進展不及預期。 而提到同仁堂科技，就不得不提同仁堂的業務體系組成。據了解，同仁堂的業務體系由旗下三大核心子公司構成。其中，同仁堂科技主要從事生產業務，同仁堂國藥重點在海外發展分銷網絡，同仁堂商業負責連鎖藥房業務。根據天眼查顯示，同仁堂在三大子公司的持股比例分別為46.85%、33.62%、51.98%。 而在子公司業績方面，年報所透露的數字同樣不好看。根據三家公司各自的2019年年報披露，同仁堂科技實現營業收入44.76億元，同比下降11.53%；同仁堂國藥實現營業收入12.63億元，同比下降1.69%；同仁堂商業實現營業收入76.73億元，同比下降10.8%。 除此之外，身為高新技術企業的同仁堂，其被外界詬病的科研投入不夠的問題仍然存在。 2016年-2018年，同仁堂研發投入分別為2.02億元、2.19億元、2.34億元，占當年營業收入的比率分別為1.67%、1.64%、1.65%。儘管同仁堂在2019年的研發費用支出為1.1億，比上年同期增長20%，但占總營收的比例仍然僅為0.84%，遠低於行業整體水平。 頻現產品質量問題，「蜂蜜門」影響不容忽視 除去產能不足、科研投入不夠的問題之外，同仁堂近幾年還頻現質量問題，同樣對公司業績造成不小的負面影響。 根據此前媒體報導梳理，僅2016年，同仁堂就因質量問題被「點名」6次，涉及翻白草、加味左金丸、熟地黃、（熟）骨碎補等品種。而到了2017年，國家食品藥品監督管理總局共公布了22份不合格中藥飲片名單中，同仁堂以14次的「成績」位居第二。 而2018年12月的「過期蜂蜜門」事件，更是將同仁堂推到了輿論漩渦的中心。 時間回到2018年12月15日晚間，據江蘇廣電總臺城市頻道「南京零距離」欄目曝光，北京同仁堂蜂業有限公司（以下簡稱「同仁堂蜂業」）的委託生產商在生產同仁堂蜂蜜時存在大量違規行為。 ... 在報導視頻中，鹽城金蜂回收了大量過期、臨近過期的蜂蜜統一倒進大桶，其工作人員表示這些「倒蜜」將被退給蜂農餵蜜蜂，但實際上這些回收蜂蜜被送進了工廠的原料庫。而據鹽城市濱海縣市場監管部門表示，已發現鹽城金蜂多次類似操作，該公司此前還曾出現篡改同仁堂蜂蜜生產日期的行為。 受此事影響，同仁堂蜂業2018年總資產1.82億元，凈資產5857.40萬元，收入2.65億元，凈利潤-1.14億元(未經審計)。與2017年相比，營收同比減少5.4%，凈利同比下滑4353.7%。 去年2月，有關部門公布了「過期蜂蜜門」事件的處理結果，同仁堂蜂業被罰款人民幣1408.8萬元，同時被吊銷食品經營許可證，自處罰決定作出之日起五年內不得申請食品生產經營許可，有關涉事人員自處罰決定作出之日起五年內不得申請食品生產經營許可。 除去行政處罰之外，「過期蜂蜜門」事件還對同仁堂集團其他業務造成了影響。 根據同仁堂國藥2019年年報顯示，2019年上半年，同仁堂國藥在香港市場收入實現21.5%的增幅，但自6月中起，零售業務出現斷崖式下跌，批發業務也受打擊，導致下半年營收大幅下滑。此外，中國內地市場2019年收入僅為3.04億港元，摺合人民幣2.77億元，同比下跌18.7%。 對此，同仁堂國藥稱，由於「蜂蜜事件」對同仁堂品牌形象造成一定負面影響，母集團於本年專注提升內部管理及全面開展質量管理風險自查整改，放緩向集團採購自有產品。由於母集團工業布局調整，轉移新生產基地出現短暫的新舊生產基地生產銜接問題，令同仁堂產品出口供應暫時短缺。 由此可見，儘管同仁堂蜂業的業績對於同仁堂來說僅為九牛一毛，但其所造成的持續性影響卻無法忽視。 結語 據有關統計顯示，目前經商務部認定的中華老字號共有1128家，其中多數經營情況欠佳，處於發展壯大態勢的不到30%，一些老字號甚至空有品牌，已無產品上市。因此，作為一家百年老字號，同仁堂不僅是一家營利性企業，同樣也是中華傳統文化的載體，其振興和發展具有重要意義。 當下，面對醫藥行業加速調整的新挑戰，希望同仁堂能夠將科研創新、提升質量擺在首位，從而發揮出百年老字號的真正價值。

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